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Una Vida Ideal #25 - Destripando a Indexa Capital

Una Vida Ideal #25 - Destripando a Indexa Capital
Por Newsletter Una Vida Ideal • Publicación #8 • Visualizar online
¿Invertirá Indexa Capital en Bitcoin? ¿Cuánto confían sus directivos en su propio producto? ¿Qué hace diferente a Indexa de Finizens, MyInvestor, InbestMe u otros robo advisors? Estas y más preguntas, en esta edición de la newsletter.

Si estás interesado por la inversión, conocerás los fondos indexados. Y si conoces a los fondos indexados seguramente conozcas a Indexa Capital, el robo advisor más grande del mercado español.
Te traigo una entrevista con uno de sus cofundadores, que te ayudará a entender mejor el mercado de robo advisors y fondos indexados actual.
En esta edición no va a haber patrocinador al tratarse de una entrevista a una persona muy ligada a una empresa.
Si quieres patrocinar una edición de newsletter y llegar a miles de personas interesadas en las finanzas como tú, escríbeme aquí.
Entrevista a François Derbaix
François Derbaix es cofundador y consejero delegado de Indexa Capital, el robo advisor más popular de España.
Si no sabes qué es Indexa Capital, en este artículo hice un análisis práctico sobre la empresa y los productos financieros que ofrecen, todos ellos estrechamente relacionados con los fondos indexados.
No he querido hacer una entrevista clásica. He querido hacer las preguntas que a ti te interesan como usuario e inversor para conocer mejor el panorama actual de los fondos indexados y de los robo advisors.
¡Allá vamos!
1.- ¿Por qué Indexa Capital es el único robo advisor que tiene beneficios como empresa? ¿Qué hacéis vosotros diferente a la competencia?
Somos el único gestor automatizado independiente con beneficios, en España, y que sepamos en el mundo, porque hemos conseguido hacer más con menos. En España, facturamos 4 veces más que el siguiente (2,7 millones de euros, M€, vs. 0,6 M€) y también gastamos menos (gastos de explotación de 1,8 M€, vs. 1,9 M€). Fuente: datos CNMV 2021.
En cuanto a los ingresos, nos está yendo bien, Indexa tiene un crecimiento de más de 100% anual. Nos estamos centrando en el cliente y en darle el mejor servicio posible y es algo que los clientes agradecen, están satisfechos (4,9 estrellas en Google y 4,8 estrellas en Trustpilot), y nos recomiendan a sus amigos (más del 60% de los clientes viene invitado por otro cliente).
En cuanto a los gastos, igualmente nos centramos en el cliente y en no invertir en cosas que no le aportan valor. Por ejemplo, no tenemos equipo comercial y el equipo de marketing es mínimo. Invertimos sobre todo en desarrollo y automatización del servicio y en atención al cliente.
Por todo ello, somos rentables desde finales de 2019, y hemos cerrado 2021 con 588 mil euros de beneficios, un 22% sobre ingresos, y un crecimiento de los ingresos de +122% en el año. Este crecimiento nos ha permitido volver a bajar nuestras comisiones en enero 2022, y probablemente nos permitirá volver a bajarlas en enero 2023. Este es nuestro círculo de éxito, que venimos manteniendo desde nuestro lanzamiento: cuantos más clientes somos, más podemos bajar los costes y las comisiones.
2.- Taleb hace mucho énfasis en el “skin in the game”. ¿Tienes tu propio patrimonio en alguna de las carteras de Indexa Capital?
Me importa mucho el skin in the game, de hecho, sólo ofrecemos servicios que nos interesan para nosotros mismos.
En mi caso, tengo todo mi patrimonio líquido invertido con Indexa, en una cuenta de fondos personal, en una cuenta en cotitularidad con mi mujer, en una cuenta de mi empresa Derbaix Ventures 1 y 2 SL, en mi plan de pensiones individual, en mi plan de pensiones de empleo y en nuestro fondo de fondos en Renta 4. Salvo unos meses de gastos que tengo en efectivo, el 100% de mi patrimonio líquido está con Indexa y soy cliente de todos los servicios que ofrece Indexa. En cuanto a mi perfil inversor, en cuentas de fondos y de pensiones, tengo el perfil 10/10, y en el plan de empleo, tengo el perfil que me corresponde por edad (60-40% para los de 45-55 años, tengo 48).
 3.- Ahora un par de preguntas relativas al asset allocation de las carteras de Indexa: ¿Por qué no ofrecéis una cartera 100% renta variable? ¿Planeáis introducir oro o bitcoin en alguna de vuestras carteras en el futuro? ¿Por qué?
No ofrecemos una cartera de fondos 100% en renta variable porque consideramos que, en una inversión líquida, por diversificación, conviene incluir algo de bonos. Los bonos descorrelacionan la cartera y mejoran la rentabilidad por riesgo esperada de la cartera.
No nos planteamos incluir activos no productivos en las carteras, porque no los consideramos activos de inversión a largo plazo (son activos especulativos, que no generan ingresos y que no tienen un valor intrínseco). Por ello, no invertimos en divisas, en oro, en materias primas o en criptodivisas.
4.- ¿Estáis satisfechos con la acogida del fondo Indexa RV Mixta Internacional 75 FI? ¿Os planteáis sacar otros fondos con diferentes combinaciones de renta fija-renta variable?
Estamos relativamente satisfechos con el crecimiento de nuestro fondo de fondos Indexa RV Mixta Internacional 75, que tiene actualmente un patrimonio gestionado de 8 millones. Se trata de una línea de negocio que estamos desarrollando a largo plazo y sabemos que los primeros tres años de un fondo son los que más cuestan. Ahora que el fondo ha cumplido tres años, que es probablemente el fondo de renta variable mixta internacional con los costes totales más bajos en España (0,70% en 2021), que es el segundo más rentable de los 186 fondos de la categoría de renta variable mixta internacional de Inverco (la asociación de las gestoras de fondos), esperamos que su crecimiento se acelere.
En cuanto a otros fondos, para optimizar los costes junto con la gestora (Renta 4 Gestión) y con el depositario del fondo (Renta 4 Banco), necesitamos esperar a que el primer fondo alcance un volumen algo mayor, probablemente en torno a los 20 millones, antes de poder lanzar el siguiente, que probablemente será un fondo de fondos 100% renta variable.
 5.- ¿Por qué la inversión indexada es tan poco común en España? La mayoría de personas que invierte, ya sea en fondos o (especialmente) en planes de pensiones, aún lo hace mediante bancos tradicionales en productos de inversión de baja rentabilidad y altas comisiones.
Los bancos tienen una fuerza de venta enorme que tienen interés en comercializar productos caros, que generan más comisiones para el banco y más comisiones para el comercial que los consigue colocar a sus clientes. Es un tema de conflictos de interés: los bancos tienen interés en comercializar productos propios y caros, y ponen el interés del banco por encima del interés del cliente.
Esta situación es nuestra oportunidad. Como diría Bezos, su margen es nuestra oportunidad y nuestra propuesta es la de poner el interés del cliente por encima de todo, ofrecer menos costes y con ello más rentabilidad, más diversificación y con ello menos riesgos.
Sobre la inversión en fondos indexados en España no hay datos completos, porque no se conoce el volumen de fondos Vanguard (la principal gestora de fondos indexados) comercializados en España, pero si miramos nuestro crecimiento vemos que hemos más que doblado nuestro volumen gestionado todos los años desde el inicio, lo cual nos hace esperar que algo está cambiando y que la indexación ya ha despegado.
 Mil gracias por tus respuestas y os deseo tanto a ti como a todo el equipo de Indexa Capital los mayores éxitos.
¡Muchas gracias por la invitación Jesús! Encantados de poder participar. Estamos disponibles para comentar cualquier duda que pudieran tener tus lectores.
Mi opinión sobre Indexa Capital
Espero que te haya gustado la entrevista, tanto François como Indexa Capital son muy transparentes y es algo de agradecer.
Como ya sabrás si me llevas siguiendo un tiempo, yo no invierto en Indexa Capital ni en ningún otro robo advisor, ya que gestiono yo mis propios fondos indexados para (1) reducir comisiones y (2) elegir la estructura de mi cartera de fondos.
No obstante y aunque yo no los utilice, creo que los robo advisors hacen una labor fantástica al poner la inversión de calidad en fondos indexados al alcance de todo el mundo. Más sencillo, imposible.
Venimos de un panorama terrible para el inversor de a pie, donde los bancos tradicionales se han aprovechado de la falta de educación financiera del usuario medio para colar productos pésimos.
Por eso me alegro de corazón y me parece una gran señal que surjan empresas como Indexa Capital y les vaya muy bien.
A mayor competencia por ofrecer productos de inversión de calidad como los fondos indexados, mejor para nosotros, los inversores.
Al igual que François yo también creo que algo está cambiando con la educación financiera, cada vez la inversión de calidad es más accesible y estamos construyendo unas finanzas más sanas para la gente común, como tú o como yo.
¡Nos vemos la semana que viene! Un abrazo, esta vez desde Vietnam,
Jesús.
PD: ¡Valoro siempre tu feedback! Puedes responder a este email para decirme si te ha gustado la entrevista, sugerir invitados para una edición futura o cualquier otra cosa :)
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